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2009年5月影響鋼鐵市場行情的主要因素分析
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http://china-zesir.com 發(fā)稿日期:2009-6-3
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5月份行情回顧
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自4月中下旬起建筑用鋼材現(xiàn)貨價格連續(xù)13個交易日上漲，上漲的主要原因是鋼材原料價格的不斷上漲、海運費價格的持續(xù)走高和建筑用鋼材庫存的減少�，F(xiàn)貨價格的上漲必定帶動期貨價格的上升，使得上海鋼材期貨價格自5月4日至13日出現(xiàn)連續(xù)上漲的行情，但5月13日工信部發(fā)布限產(chǎn)通知，導致鋼材期貨價格大幅下挫，之后進入橫盤整理。同時，建筑用鋼材現(xiàn)貨結(jié)束了連續(xù)上漲行情，價格進入盤整，其中5月份螺紋鋼0909收于3610元/噸，比上個月小幅上漲57點或1.6%，線材0909收于3512元/噸，比上個月上漲65點或1.89%。由于5月中旬過后鋼材期貨價格成小幅振蕩走勢，成交量比上月明顯縮小，其中螺紋鋼0909成交量為282.7萬手，比上月的成交量縮量122.4萬手，線材0909成交量為15.6萬手，比上月的成交量縮量18萬手。
鋼材現(xiàn)貨方面，現(xiàn)貨價格和期貨價格走勢基本一致。螺紋鋼5月份價格為3595.7元/噸，比上個月上漲54元/噸，高線5月份價格為3412元/噸，比上個月上漲64元/噸。
影響5月份行情的主要因素
1.鋼材需求回暖，價格開始走高
現(xiàn)貨價格回暖主要是鋼鐵等周期性行業(yè)新訂單持續(xù)回升所致。中國物流與采購協(xié)會5月份公布的數(shù)據(jù)顯示，從新訂單指數(shù)來看，部分行業(yè)出現(xiàn)繼續(xù)回升態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，在20個行業(yè)中，4月份電氣機械及器材制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、飲料制造業(yè)等15個行業(yè)新訂單指數(shù)高于50%。從生產(chǎn)指數(shù)來看，在20個行業(yè)中，以電氣機械及器材制造業(yè)、交通運輸設(shè)備制造業(yè)、飲料制造業(yè)、非金屬礦物制品業(yè)、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)為首的6個行業(yè)達到60%以上，尤其以電氣機械及器材制造業(yè)為最高，達73.2%。鋼材下游產(chǎn)品新訂單持續(xù)回升必將帶動鋼材需求的增加。
2.原料價格上漲，在底部支持鋼材價格
從下圖明顯看出4月中下旬開始，不論是進口和國內(nèi)鐵礦石（左軸），還是焦炭價格明顯走穩(wěn)（右軸），而且都處于近期相對低點的水平，可以看作是原料價格已經(jīng)探底。而由于今年前4個月我國大量進口鐵礦石，導致進口鐵礦石價格不斷攀升，加上我國焦炭行業(yè)的限產(chǎn)保值，鋼材原料價格一路上漲，其中焦炭價格比上個月上漲了近100元/噸，而進口和國產(chǎn)鐵礦石價格分別比上個月上漲30元/噸和20元/噸。鋼材成本的走高，支持目前的鋼材價格。
數(shù)據(jù)來源：良運期貨
3.海運費價格持續(xù)走高
在原油價格時隔半年重新站到60美元/桶大關(guān)并有可能沖擊70美元/桶，加上我國大量進口大宗商品和大宗商品價格回暖的帶動下，5月份海運費價格成大幅上漲趨勢。5月初以來短短20多天內(nèi)，鐵礦石海運費價格已經(jīng)上漲了50%多。根據(jù)最新的海運價格，5月26日，巴西圖巴朗至北侖/寶山的海運費為31.57美元/噸，而5月1日的運費還是18.728美元/噸。5月26日，西澳大利亞至北侖/寶山的海運費為13.9美元/噸，而5月1日為7.172美元/噸。海運費的上漲必定帶動進口鐵礦石的到岸價格，成本升高對鋼材價格造成直接的影響。
4.工信部緊急通知導致鋼材期貨價格下挫
5月13日工業(yè)和信息化部發(fā)出緊急通知，要求各地遏制鋼鐵行業(yè)產(chǎn)量過快增長的勢頭，導致今日鋼材期貨價格大幅下挫。這份通知指出，當前中國鋼鐵行業(yè)存在一些矛盾和問題：鋼鐵總量嚴重過剩，板材問題尤為突出；落后產(chǎn)能比重較高，恢復生產(chǎn)存在盲目性；進口鐵礦石增加過猛，容易引發(fā)經(jīng)營風險，導致鋼材價格虛高。對不顧市場需求盲目擴大生產(chǎn)的鋼鐵企業(yè)，要商請當?shù)厣虡I(yè)銀行減少或停止貸款。從總體上看此次通知是針對中小鋼材企業(yè)4月份大幅增產(chǎn)的應(yīng)對措施和港口鐵礦石的天量庫存，從長期看此舉對于鋼材價格是利多的。
5.4月份粗鋼產(chǎn)量有所回落，鋼材出口持續(xù)下降
4月中國生鐵產(chǎn)量為4163萬噸，同比增長0.4%；粗鋼產(chǎn)量為4341萬噸，同比下降3.9%；鋼材產(chǎn)量為5292萬噸，同比增長2.6%。雖然我國鋼材產(chǎn)量得到一定控制，但是外部市場并未轉(zhuǎn)好，4月份中國出口鋼材141萬噸，比3月下降26萬噸，4月進口鋼材162萬噸，比3月增加35萬噸，中國1至4月累計出口鋼材655萬噸，同比下降59.5%，累計進口鋼材485萬噸，同比下降14.7%。所以鋼企應(yīng)繼續(xù)限產(chǎn)，以保證當前價格，而工信部的強制限產(chǎn)令將起到這一作用。
鐵礦石長協(xié)談判的結(jié)果將決定今年后半年鋼材價格
5月26日，日本新日鐵公司與澳大利亞力拓集團在2009年度國際鐵礦石價格談判中接近達成降價35%的協(xié)議（粉礦和塊礦分別比去年長期合同的價格下降32.95%和44.46%，如果按鐵礦石的需求比折算鐵礦石長協(xié)價格比2008年下降35%左右），同時韓國的鋼鐵企業(yè)已于5月28日接受日本企業(yè)談妥的價格，但中國作為今年鐵礦石最大需求國來說，35%的下浮顯然不能滿足其需求。日本企業(yè)主動妥協(xié)主要有四個原因，一是隨著大宗商品價格的回暖和中國市場對鐵礦石需求旺盛，預期鐵礦石現(xiàn)貨價格還會上揚。二是新日鐵與豐田等下游用鋼企業(yè)達成協(xié)議，鋼材價格基本鎖定。三是匯率原因。日元升值程度超過人民幣，因此日本鋼廠對以美元計價的鐵礦石成本承受能力相對增強。四是焦煤價格因素。2009年日本與澳洲達成較大降幅協(xié)議，成本約為900元/噸，中國鋼廠焦煤成本在1100元/噸，日本噸鋼成本節(jié)省100元左右。
據(jù)以往慣例，全球主要鐵礦石廠商和鋼鐵企業(yè)只要任一對談判率先達成價格協(xié)議，即為“首發(fā)價格”，其他各方都要無條件接受。不過這一“慣例”去年已經(jīng)被澳大利亞鐵礦石廠商打破，它們獲得了比巴西淡水河谷更高的價格。而中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會常務(wù)副會長羅冰生稱，中國的談判目標沒有出現(xiàn)任何變化，中國堅持要求鐵礦石價格回到2007年水平上，這意味著巴西鐵礦石應(yīng)至少降價40%，澳大利亞鐵礦石則至少應(yīng)降價45%。羅冰生說：“如果別人的談判結(jié)果不符合我們的要求，我們會繼續(xù)盡最大努力爭取達到自己的目標�！�
從現(xiàn)在來看，由于大宗商品價格回升，中國需求導致海運費不斷上漲，而日本和韓國率先接受2009年長協(xié)價格，中國鐵礦石長協(xié)談判難度將會加大，但是1億噸的鐵礦石庫存是目前我國最好的談判砝碼，其天量鐵礦石庫存可以保證我國2-3個月內(nèi)不進口鐵礦石。不過據(jù)當前形勢來看，2009年我國鐵礦石談判的最終價格很可能在去年價格基礎(chǔ)上下降35%-40%，其談判最終將會在6月30日之前結(jié)束。如果鐵礦石價格在去年基礎(chǔ)上下降40%的話，那么當前鋼材價格不會受影響，但如果鐵礦石價格在去年的基礎(chǔ)上下降35%的話，當前鋼材價格應(yīng)上漲160元/噸左右。
6月份值得關(guān)注的影響鋼材價格的其他因素
1.國家可能推出鋼材出口退稅政策
1-4月份我國鋼材出口大幅萎縮，累計出口量為655萬噸，同比下降59.5%。而5月份鋼材出口有望回升，一方面是國際市場價格總體小幅回升，與國內(nèi)市場的價差縮小；另一方面是4月份歐盟、美國等主要出口目的地國家的鋼廠限產(chǎn)幅度增大，對其本國的資源供應(yīng)量將進一步下降，而市場總體需求下降并不明顯，這將增大我國鋼材出口的市場空間。中鋼協(xié)稱其已經(jīng)建議國家對鋼鐵出口退稅品種擴大，以此來增加國內(nèi)鋼鐵的出口。目前中鋼協(xié)已把建議交到了有關(guān)部門，得到了領(lǐng)導的高度重視，出口退稅的品種有望擴大。如果出口數(shù)字回升，加上限產(chǎn)通知后鋼材庫存將逐漸減小，勢必對鋼材價格利多，值得關(guān)注。
2.工信部限產(chǎn)通知初見成效，關(guān)注鋼材庫存是否能持續(xù)減小
近兩周我國建筑用鋼材庫存下降幅度有所上升，其中，螺紋鋼311萬噸，較上周統(tǒng)計減少近14萬噸；線材90多萬噸，較上周統(tǒng)計減少8萬噸。從數(shù)字來看減少的速度開始加速，說明工信部限產(chǎn)初見成效，如果工信部限產(chǎn)通知見效，加上6月份鋼材需求旺季的到來，使得螺紋鋼庫存150萬噸和線材50萬噸左右水平的話，必定對鋼材期貨價格利多，所以工信部限產(chǎn)令發(fā)布后的庫存狀況值得關(guān)注。
3.寶鋼調(diào)價將延期到6月10日
5月26日寶鋼集團公布7月份鋼材品種出廠價格,其中鋼管價格下調(diào)300元/噸,鋼坯價格下調(diào)200元/噸,其他品種價格未調(diào)，從昨天起開始執(zhí)行。不過值得注意的是,此次對于冷熱板卷等大類產(chǎn)品并未公布是否調(diào)價,而是延期到6月10日再行公布新價格。鋼管、鋼坯不是很有代表性的品種,所以本身對于市場的參考意義并不大,主要還是等冷熱板卷的新價格出來后才能判斷。而從鋼材期貨上看，前幾次大幅波動的行情都和寶鋼調(diào)價息息相關(guān)，雖然寶鋼沒有發(fā)布7月份調(diào)價，但是首鋼等多家鋼廠分別上調(diào)6月建筑鋼材訂貨價每噸上調(diào)150-200元。當前來看鋼材價格底部受成本支撐，如果有需求或者是減產(chǎn)的配合，鋼材價格將逐步上漲。
綜上所述，5月份工信部的減產(chǎn)令說明，在目前我國鋼材產(chǎn)量過高的情況下，價格還繼續(xù)上漲導致鋼材價格虛高，但是從限產(chǎn)令發(fā)布的長期意義來看，是對鋼材行業(yè)的內(nèi)部調(diào)整，從而改變當前的供過于求的格局。當前石油價格站上60美元/桶的關(guān)口并且有望沖擊70元/桶大關(guān)，導致海運費的不斷上升，并且在焦炭行業(yè)減產(chǎn)保價后，焦炭價格逐步回暖。當前鋼材原料價格的持續(xù)走高，對鋼材價格的底部產(chǎn)生強烈的支撐。而鐵礦石長協(xié)談判目前已經(jīng)處于關(guān)鍵時期，談判最終結(jié)果指日可待，如果鐵礦石價格在2008年價格的基礎(chǔ)上下降35%的情況下，勢必將推高鋼材的成本價格。由于年初鋼材價格并沒有出現(xiàn)季節(jié)性高點，所以導致今年鋼材價格7-8月季節(jié)性高位可能提前到6月份出現(xiàn)。從鋼材限產(chǎn)調(diào)節(jié)、原料價格不斷走高和需求增加的情況來看，整個6月份鋼材價格應(yīng)該是中期上漲的。6月中旬的寶鋼調(diào)價和6月末長協(xié)談判的最終結(jié)果將決定今年下半年鋼材價格方向，應(yīng)重點關(guān)注鐵礦石長協(xié)談判、寶鋼調(diào)價、鋼材庫存和5月份鋼材數(shù)據(jù)。 - ■ 與【2009年5月影響鋼鐵市場行情的主要因素分析】相關(guān)新聞
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